ANALISIS KEPEMILIKAN MANAJERIAL, FREE CASH FLOW, DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP LEVERAGE DENGAN INVESTMENT OPPORTUNITY SET SEBAGAI VARIABEL MODERATING
Abstract
ANALISIS KEPEMILIKAN MANAJERIAL, FREE CASH FLOW, DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP LEVERAGE DENGAN INVESTMENT OPPORTUNITY SET SEBAGAI VARIABEL MODERATING.
Yossy Twilifinianti
(Pembimbing: Dr. M. Rustam, SE, ME )
ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui analisis kepemilikan manajerial, free cash flow, dan ukuran perusahaan terhadap leverage perusahaan yang dimoderasi investment opportunity set pada sektor pertambangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2014-2018.
Penelitian ini merupakan penelitian korelasional dengan tipe kausalitas. Populasi dalam penelitian ini adalah perusahaan sektor pertambangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2014-2018 yang berjumlah 47 perusahaan. Berdasarkan teknik purposive sampling didapati sampel sebanyak 21 perusahaan sehingga data penelitian berjumlah 105. Pengumpulan data dari laporan keuangan yang dipublikasikan di www.idx.co.id. Teknik analisis yang digunakan adalah analisis deskriptif dan analisis verikatif, analisis regresi data panel, moderated regression analysis, uji asumsi klasik, dan pengujian hipotesis.
Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa kepemilikan manajerial tidak berpengaruh terhadap leverage, free cash flow tidak berpengaruh terhadap leverage, ukuran perusahaan tidak berpengaruh terhadap leverage, investment opportunity set memperlemah pengaruh positif antara kepemilikan manajerial terhadap leverage, investment opportunity set memperlemah pengaruh positif antara free cash flow terhadap leverage, investment opportunity set memperlemah pengaruh negatif antara ukuran perusahaan dan leverage.
Kata Kunci: Kepemilikan Manajerial, Free Cash Flow, Ukuran Perusahaan, Investment Opportunity Set, dan Leverage.
DAFTAR PUSTAKA
Basuki, A. T., & Imamuddin Y. (2015). Ekonometrika Teori & Aplikasi. Yogyakarta: Mitra Pustaka Nurani.
Basuki, A. T., & Prawoto, N. (2017). Analisis Regresi Dalam Penelitian Ekonomi & Bisnis : Dilengkapi Aplikasi SPSS & EVIEWS. PT Rajagrafindo Persada, Depok.
Brigham, & Houston. (2010). Dasar - Dasar Manajemen Keuangan (11th Ed.). Jakarta: Salemba Empat.
Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2011). Dasar-dasar Manajemen Keuangan (Buku 2). In Salemba Empat.
Christiawan, & Tarigan J. (2007). Kepemilikan Manajerial, Kebijakan Utang, Kinerja, dan Nilai Perusahaan. Jurnal Akuntansi dan Keuangan, Vol. 9, No. 1 Mei 2007.
Damayanti, Isrina. (2006). Analisis Pengaruh Free Cash Flow dan Struktur Kepemilikan Saham pada Kebijakan Utang Pada Perusahaan Manufaktur Indonesia. Skripsi. Fakultas Ekonomi Universitas Islam Indonesia.
Dewi, L. S., & Abudanti, N. (2019). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Kepemilikan Institusional Dan Kepemilikan Manajerial Terhadap Nilai Perusahaan. E-Jurnal Manajemen, Vol. 8, No. 10, 2019: 6099-6118. ISSN:2302-8912. DOI:https://doi.org/10.24843/EJMUNUD.2019.v08.i10.p1.
Fadilla, N., & Aryani, F. (2019). Pengaruh Arus Kas Bebas dan Pertumbuhan Perusahaan terhadap Kebijakan Utang. Jurnal Akuntansi Terapan, vol. 1, No. 1, Oktober 2019, pp. 43-54. ISSN 2715-1212.
Ferdinand, A. (2014). Pedoman Penelitian Untuk Penulisan Skripsi Tesis dan Disertasi Ilmu Manajemen: Metode Penelitian Manajemen: Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Ghozali, Imam. (2006). Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program SPSS. Cetakan Keempat. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Ghozali, Imam. (2011). Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program SPSS. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Ghozali, Imam. (2013). Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS 21 Update PLS Regresi. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Hardiningsih, Pancawati & Oktaviani. (2012). Determinan Kebijakan Hutang (dalam agency theory dan pecking order theory). Dinamika Akuntansi, Keuangan dan Perbankan, Mei 2012, hal: 11 - 24 Vol. 1, No. 1 ISSN: 1979-4878.
Jogiyanto, H.M. (2010). Teori Portofolio dan Analisis Investasi. Edisi Ketujuh. BPFE. Yogyakarta.
Indahningrum, Putri &Handayani. (2009). Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, Dividen, Pertumbuhan Perusahaan, Free Cash Flow dan Profitabilitas terhadap Kebijakan Hutang Perusahaan. Jurnal Bisnis dan Akuntansi, Vol.11.No.3: 189-207.
Jensen, M. and W. H Meckling. (1976). Theory of The Firm: Managerial Behavior, Agency Cost and Ownership Structure. Journal of Financial Economics, 3-4, pp: 305-360.
Kennedy, Fitrios, R., & Fitra, R. (2009). Pengaruh Dividen, Aliran Kas Bebas, Ukuran Perusahaan, Profitabilitas Dan Risiko Terhadap Leverage Perusahaan Dengan Set Kesempatan Investasi (Ios) Sebagai Variabel Moderating (Suatu Studi Empiris Terhadap Perusahaan Manufaktur Yang Listing Di Bursa Efek . Jurnal Kajian Akuntansi Dan Auditing, 4(1), 66–77.
Marlina & Rivandi (2019). Analisis Free Cash Flow, Profitabilitas, Deviden dan Ukuran Perusahaan Terhadap Leverage Perusahaan dengan Invesment Opportunity Set Sebagai Variabel Moderating pada Sektor Trade, Service & Invesment Yang Terdaftar pada BEI. Jurnal Pundi, Vol. 03, No. 03, November 2019.
Masdupi, Erni. (2005). Analisis Dampak Struktur Kepemilikan Pada Kebijakan Utang Dalam Mengontrol Konflik Keagenan. Jurnal Ekonomi dan Bisnis Indonesia, Vol. 20, No. 1, Hlm. 57–69.
Masruroh, Desi Nursanti, T., & Lisa. (2011). Analisis Pengaruh Moderating Investment Opportunity Set Dengan Kebijakan Dividend Serta Moderating Investment Opportunity Set Dengan Arus Kas Bebas Terhadap Tingkat Leverage Perusahaan Makanan Dan Minuman Yang Terdaftar Di Bei Periode 2003-2007. Journal the Winners, 12(2), 121–141.
Munawir. (2004). Analisa Laporan Keuangan. Penerbit Liberty: Yogyakarta.
Nofiani, R., & Gunawan, B. (2018). Pengaruh Kepemilikan Institusional, Arus Kas Bebas (FCF), Dan Set Kesempatan Investasi (IOS) Pada Kebijakan Hutang Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI) Pada Tahun 2014-2016. Reviu Akuntansi dan Bisnis Indonesia, Vol. 2 No.2, Hlm:144-152, Desember 2018.
Website: http://journal.umy.ac.id/index.php/rab.
Novari, P. M., & Lestari, P. V. (2016). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Leverage, Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Pada Sektor Properti Dan Real Estate. Manajemen Unud, 5(9), 5671–5694.
Rahayu, P., & Wirawan Yasa, G. (2018). Investment Opportunity Set (IOS) Sebagai Pemoderasi Pengaruh Profitabilitas Dan Kepemilikan Manajerial Terhadap Kebijakan Utang. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana, 22, 856–883.
Ratnasari, Fatrisia. (2017). Analisis Faktor Internal yang Memengaruhi Profitabilitas Bank Perkreditan Rakyat Konvensional di Riau Periode 2014-2016. Institut Pertanian Bogor.
Riyanto, Bambang. 2001. Dasar-Dasar Pembelanjaan Perusahaan. Edisi Semarang: BP Undip.
Rohmah, U. A., Andini, R., & Pranaditya, A. (2018). Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Kebijakan Dividen Dan Investment Opportunity Set Terhadap Kebijakan Hutang Dengan Free Cash Flow Sebagai Variabel Moderasi (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di BEI tahun 2014-2016). Journal of Accounting, 2018.
Saraswati, Anggia Dewi. (2017). Analisis Faktor Kinerja Keuangan Terhadap Profitabilitas Bank Perkreditan Rakyat (Studi Kasus BPR Konvensional Kota Bandung). Institut Pertanian Bogor.
Sugiyono. (2012). Metode Penelitian Bisnis. Bandung : Alfabeta.
Sugiyono. (2015). Statistik Nonparameteris Untuk Penelitian. Bandung: Alfabeta.
Sugiyono. (2016). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif dan R&D. Bandung: PT Alfabet.
Sugiyono. (2017). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D. Bandung: Alfabeta, CV.
Suryani, A. D., & Khafid, M. (2015). Pengaruh Free Cash Flow, Pertumbuhan Perusahaan, Kebijakan Dividen Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Kebijakan Hutang Pada perusahaan Manufaktur Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2013. Dinamika Akuntansi, Keuangan dan Perbankan, Mei 2015, Hal: 20- 28 Vol. 4, No. 1 ISSN:1979-4878.
Yulianto, Hidayat (2010). Pengaruh Kepemilikan Institusional, Free Cash Flow dan Kebijakan Dividen Pada Kebijakan Utang Perusahaan. Skripsi. Fakultas Ekonomi Universitas Sebelas Maret Surakarta.
https://statistikan.com/
Refbacks
- There are currently no refbacks.