Determinan Kebijakan Dividen dan Pengaruhnya Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2016-2020)
Abstract
Setiap perusahaan memiliki tujuan untuk meningkatkan nilai perusahaan. Nilai perusahaan yang tinggi dapat dicapai ketika perusahaan mampu untuk menghasilkan keuntungan sesuai dengan target yang ditentukan. Dengan keuntungan yang diperoleh, perusahaan tentunya akan mampu untuk membayarkan dividen kepada pemegang saham. Dividen merupakan salah satu alat yang dapat digunakan untuk memprediksi kondisi keuangan suatu. Pembayaran dividen yang stabil dan meningkat akan memberikan sinyal positif mengenai keberhasilan kinerja suatu perusahaan sehingga berdampak pada meningkatnya nilai perusahaan. Sedangkan penurunan dividen akan berdampak sebaliknya. Penelitian ini dilakukan dengan tujuan untuk menguji dan memberikan bukti secara empiris mengenai determinan kebijakan dividen dan pengaruhnya terhadap nilai perusahaan.
Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah laporan keuangan perusahaan manufaktur sektor industri dasar dan kimia yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Dalam pengambilan sampel teknik yang digunakan adalah purposive sampling dan diperoleh sampel sebanyak 14 perusahaan manufaktur selama periode 5 tahun. Metode yang digunakan adalah metode analisis regresi struktural berganda dengan bantuan SEM-PLS. Hasil penelitian menunjukkan bahwa profitabilitas dan leverage tidak berpengaruh signifikan terhadap kebijakan dividen, pertumbuhan perusahaan berpengaruh negatif dan signifikan terhadap kebijakan dividen, kebijakan dividen berpengaruh positif dan signifikan terhadap nilai perusahaan.
Keywords
References
Ambarwati, I. E., & Stephanus, D. S. (2014). Struktur Kepemilikan, Kebijakan Dividen, dan Leverage Sebagai Determinan Atas Nilai Perusahaan. Jurnal Akuntansi Multiparadigma, Vol. 5(2), 170-184.
Andreas. (2021). Determinan Tax Aggresiveness dan Pengaruhnya Terhadap Value Firm (Studi Empiris Pada Perusahaan Pertambangan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2017-2019). Skripsi. Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Tanjungpura, Pontianak.
Bangun, N., Yuniarwati, & Santioso, L. (2018). Pengaruh Corporate Governance, Profitability, Dan Foreign Ownership Terhadap Dividend Policy Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Akuntansi, Vol. 22(2), 279-288.
Budianto, W., & Payamta. (2014). Pengaruh Kepemilikan Manajerial Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Moderasi. Jurnal Akuntansi dan Pendidikan, Vol.3(1).
Easterbrook, F.H. (1984). Two Agency Cost Explanation of Dividends. American Economic Review, Vol. 74(4), 650-659.
Ginting, S. (2018). Pengaruh Likuiditas, Profitabilitas, dan Leverage Terhadap Kebijakan Dividen Pada Perusahaan LQ45 yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2012-2016. Jurnal Wira Ekonomi Mikroskil, Vol. 8(2).
Hasnawati, S. (2005). Implikasi keputusan investasi, pendanaan, dan dividen terhadapnilai perusahaan publik di bursa efek Jakarta. Jurnal Usahawan XXXIX (9): 33-41
Jensen, M.C., & Meckling, W.H. (1976). Theory of the Firm: Managerial Behavior, Agency Costs and Ownership Structure. Journal of Financial Economics, 3(4), 305–360.
Jensen, M. (1986). Agency cost of free cash flow, corporate finance, and takevers. American Economics Review, Vol. 76, 323-326.
Khairiyani, K. (2018). Bagaimana Tata Kelola Internal Perusahaan Pertambangan?. Jurnal Akuntansi Multiparadigma, Vol. 9(2), 365–376.
Modigliani, F dan M.H., Miller. (1961). Dividend Policy, Growth, and The Valuation of Shares. Journal of Business, Vol. 34, 411-433.
Mubyarto, N., & Khairiyani. (2019). Kebijakan Investasi, Pendanaan, dan Dividen Sebagai Determinan Nilai Perusahaan. Jurnal Akuntansi Multiparadigma, Vol.10(2), 328-341.
Mustaruddin, M. R., & Hitten, A. (2019). Dividend Initiation Policy and the Effect on Dividend Sustainability (At Initial Public Offering Companies on the Indonesia Stock Exchange). International Journal of Economics and Financial Issues, Vol. 9(5), 147-152.
Ningrum, N. P. (2017). Determinan Kebijakan Dividen. Jurnal Akuntansi Multiparadigma, Vol. 8(3), 427-611.
Pamungkas, H. S., & Puspaningsih, A. (2013). Pengaruh Keputusan Investasi, Keputusan Pendanaan, Kebijakan Dividen dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Akuntansi dan Auditing Indonesia, Vol. 17(2), 156-165.
Pradipta, K. D., & Handayani, S. (2020). The Effect of Leverage Towards Dividend Policy Mediated by Creative Accounting. AKRUAL: Jurnal Akuntansi, Vol. 11(2), 122-135.
Pristina, F. A., & Khairunnisa. (2019). Analisis Pengaruh Kebijakan Dividen, Keputusan Investasi Dan Keputusan Pendanaan Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Akuntansi Riset, Vol. 11(1), 123-136.
Puspaningsih, A., & Pratiwi, R. G. (2017). Determinan Kebijakan Dividen di Indonesia: Good Corporate Governance (GVG) Sebagai Variabel Intervening. Jurnal Akuntansi & Auditing Indonesia, Vol. 21(2).
Putranto, P. (2018). Effect of Growth Sales, Earnings, and Asset on Debt Policy (Empirical Study on Trading Company Sector Retail Listed in Indonesia Stock Exchange Year 2012-2015). Research Journal of Finance and Accounting, Vol. 9(16).
Riyanto. (2016). Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Kebijakan Dividen (Studi pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar. Skripsi. Fakultas Ekonomi Universitas Semarang, Semarang.
Rozeff, S.M. (1982). Growth, beta and agency cost as determinants of dividend payout ratios. Journal of Financial Research, Vol. 5, 411-33.
Simanjuntak, D., & Kiswanto. (2015). Determinan Kebijakan Dividen Pada Perusahaan Manufaktur di Indonesia Tahun 2011-2013. Jurnal Dinamika Akuntansi, Vol. 7(2), 150-160.
Suartawan, I. P., & Yasa, G. W. (2016). Pengaruh Investment Opportunity Set dan Free Cash Flow Pada Kebijakan Dividen dan Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmiah Akuntansi dan Bisnis, Vol. 11(2).
Suharli, M. (2007). Pengaruh profitability dan investment opportunity set terhadap kebijakan dividen tunai dengan likuiditas sebagai variabel penguat. Jurnal Akuntansi & Keuangan, Vol. 9 (1): 917.
Suprantiningrum. (2013). Pengaruh Moderasi Pengungkapan Corporate Social Responsibility (CSR) Terhadap Hubungan Return On Equity (ROE) dan Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmiah UNTAG, Semarang.
Wahjudi, E. (2020). Factors Affecting Dividend Policy in Manufacturing Companies Indonesia Stock Exchange. Journal of Management Development, Vol. 39(1), 4-17.
Wahyudi, Eko dan Baidori. (2008). Pengaruh Insider Ownership, Collateralizable Assets, Growth in Net Assets, Likuiditas Terhadap Kebijakan Dividen Pada Perusahaan Manufaktur Yang Listing Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ekonomi Manajemen, Vol. 6(3).
Wahyuliza, S., & Fahyani, R. (2019). Pengaruh Pertumbuhan Perusahaan, Ukuran Perusahaan, Struktur Modal, dan Return On Equity Terhadap Kebijakan Dividen Pada Perusahaan Manifaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Benefita, Vol. 4(1), 78-86.
Refbacks
- There are currently no refbacks.
Jurnal Kajian Ilmiah Akuntansi Fakultas Ekonomi UNTAN (KIAFE)
Program Studi Akuntansi, Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Tanjungpura
Jl. Prof.Hadari Nawawi, Pontianak - Kalimantan Barat (78121)
Phone : (0561) 785342, 583865
Email : [email protected]